PIB

La actividad volvió a crecer con fuerza en el 3T (0,8% t/t), impulsada por la demanda interna. El consumo compensó la atonía de la inversión y de la demanda externa neta, cuya contribución al crecimiento fue negativa. El avance del PIB se debió a la productividad, ya que las horas trabajadas apenas crecieron un 0,2%.

El crecimiento del PIB del año 2023 publicado hoy por el INE es coherente con el escenario publicado por BBVA Research, que preveía que el liderazgo se situara en las regiones insulares. Sin embargo, los errores de previsiones fueron más elevados en algunas regiones, como La Rioja, Madrid, Cataluña y Aragón.

Esperamos que el proteccionismo de EEUU presione a la baja el crecimiento mundial y al alza la inflación. En Turquía, los esfuerzos de «aterrizaje suave» siguen afectando al crecimiento y al empleo. La comunicación de la política monetaria se vuelve menos agresiva y apunta a un ciclo de relajación próximamente.

La economía turca experimentó una ligera recesión, registrando una reducción del 0,2% intertrimestral en el 3T24 (frente al -0,2% intertrimestral del 2T24). Nuestro indicador mensual del PIB apuntan a un crecimiento débil del PIB trimestral en el 4T24, que podría situarse cerca del 3% interanual en 2024.