Turquía | Una ligera recesión para el 3T24

La economía turca experimentó una ligera recesión, registrando una reducción del 0,2% intertrimestral en el 3T24 (frente al -0,2% intertrimestral del 2T24). Nuestro indicador mensual del PIB apuntan a un crecimiento débil del PIB trimestral en el 4T24, que podría situarse cerca del 3% interanual en 2024.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Mientras que la industria contribuyó negativamente al crecimiento trimestral del PIB, la contribución negativa más limitada de los servicios, junto con las contribuciones positivas de los sectores de la construcción y la agricultura, evitaron una caída más profunda.
• El consumo privado registró una leve caída, en contra de nuestras expectativas de un descenso más profundo, mientras que la inversión y las exportaciones netas crecieron trimestralmente, apoyando la demanda agregada. Por otra parte, la composición de los componentes de la demanda se decantó a favor de las exportaciones netas.
• El desequilibrio entre la demanda y la oferta se mantiene elevado, lo que sigue provocando la caída de los inventarios.
• Los indicadores principales sugieren que podría producirse una leve recuperación del PIB trimestral en el 4T24, aunque siga siendo débil. El crecimiento del PIB podría materializarse con alta probabilidad en torno al 3% en 2024.
• Por el lado exterior, las posibles políticas proteccionistas y los riesgos geopolíticos podrían plantear riesgos a la baja para el crecimiento el próximo año. Por el lado interno, el ciclo de relajación de la política monetaria podría proporcionar apoyo, mientras que la política fiscal puede calibrarse no sólo para apoyar la lucha contra la inflación, sino también para minimizar el impacto de los riesgos externos a la baja. Con estas expectativas, hemos revisado ligeramente nuestra previsión de crecimiento del PIB para 2025 del 2,7% al 2,5%.

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