Turquía | Salto temporal en la evolución de la inflación en julio

La inflación aumentó un 3,23% intermensual en julio, levemente menos de lo esperado, mientras que la inflación anual descendió al 61,8% desde el 72% de junio por el efecto de base favorable. Esperamos que la inflación anual baje por debajo del %50 a partir de septiembre y siga cayendo hasta el 43% a finales de 2024.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Excluyendo el impacto de la subida del precio de la electricidad (38%), el ajuste fiscal en los precios de los combustibles y del alcohol y el tabaco (1-1,5 puntos porcentuales en la cifra mensual), el deterioro de la inflación mensual sigue siendo más limitado.
• El aumento de la inflación de los servicios provocó el empeoramiento de la inflación subyacente, lo que indica una inercia aún resistente, mientras que los precios de los bienes básicos se mantuvieron moderados.
• La inflación de agosto también podría mantenerse sólida teniendo en cuenta los efectos de la segunda ronda, los ajustes fiscales en curso en el tabaco y las subidas de los precios del gas natural (38%, con un impacto directo de 1 punto porcentual en la inflación mensual).
• Unas expectativas de inflación elevadas no ancladas, unas condiciones de demanda aún inflacionistas y una fuerte inercia mantienen vivos los riesgos al alza sobre las perspectivas de inflación.
• Esperamos que la política fiscal apoye más el reequilibrio de la economía en el segundo semestre del año. En caso contrario, teniendo en cuenta los riesgos al alza sobre las perspectivas de inflación, mantenemos un sesgo al alza en nuestras expectativas de tipos de interés a corto plazo, que implican recortes limitados de los tipos en el 4T24.

Autores

Geografías

Temáticas

Etiquetas