Turquía I El empeoramiento de la inflación sigue planteando retos

Los precios al consumo subieron un 4,53% en febrero, y la tasa anual del IPC se aceleró hasta el 67,07% (frente al 64,86% año anterior). Esperamos que se mantengan unas condiciones financieras más restrictivas en el periodo postelectoral y mantenemos nuestra proyección de inflación para finales de 2024 en el 45%.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La inflación subyacente (índices B y C) se mantuvo elevada, en torno al 4% intermensual en términos desestacionalizados (frente al 7-7,5% intermensual anterior), con lo que la tendencia a tres meses se aceleró hasta casi el 5%, según nuestros cálculos. El deterioro de la evolución de la inflación continuó debido principalmente a la elevada inflación de los servicios.
• Los precios de los alimentos subieron un 8,5% intermensual registrando el mayor incremento de los últimos cinco meses, impulsados por una aceleración generalizada de sus sub elementos.
• De acuerdo con nuestra información de big data, el consumo privado ha empezado recientemente a cobrar ritmo; y nuestro índice de condiciones financieras señala una cierta relajación de las condiciones financieras generales, manteniendo los retos en las perspectivas de inflación.
• Esperamos una política monetaria más restrictiva a través de políticas crediticias y medidas cuantitativas, y cierto nivel de prudencia fiscal en el periodo postelectoral, lo que contribuirá a reequilibrar la economía y anclar las expectativas de inflación hacia los objetivos provisionales de inflación del Banco Central de La República de Turquía (36% para finales de 2024, 14% para finales de 2025).
• Suponiendo una depreciación gradual de la moneda, expectativas de subidas de los precios de la energía para los hogares y el actual tipo de interés oficial a lo largo del año, prevemos que la inflación anual al consumo alcance el 45% a finales de 2024. En caso de una determinación más clara en contra de la inflación, creemos que aumenta la probabilidad de elevar el tipo de interés oficial por encima del 45%. En tal caso, revisaremos nuestras previsiones en consecuencia.

Autores

Geografías

Temáticas

Etiquetas