Turquía | El CBRT mantiene un tono similar al Comité de Política Monetaria de septiembre

El Banco Central mantuvo la tasa de política monetaria, manteniendo un tono similar al del Comité de Política Monetaria de septiembre. Mantenemos nuestra primera expectativa de recorte de tasas en diciembre con un recorte de 250 puntos básicos.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El CBRT mantiene su comunicación con expectativas de mejora en la tendencia inflacionaria. Evalúan la demanda interna como cercana a los niveles desinflacionarios, muy probablemente refiriéndose a su visión más clara sobre una brecha de producción negativa más recientemente.
• Subrayan la creciente incertidumbre con respecto al ritmo de mejora de la inflación a la luz de los datos entrantes, lo que podría enfatizar la sorpresa negativa de septiembre y puede ser en cierta medida una inflación de octubre aún preocupante.
• Entendemos que el CBRT sigue siendo cauteloso, pero aún espera cierta mejora en la inflación de los próximos meses y solo enfatizan que el nivel de mejora no está claro. Como resultado, evaluamos que mantienen un tono similar a la decisión del MPC de septiembre, donde habían comenzado a suavizar su comunicación para un ciclo de flexibilización gradual.
• Las altas expectativas de inflación y las incertidumbres derivadas de los ajustes de salarios y precios a principios de 2025 requieren una postura cautelosa.
• Por lo tanto, esperamos que una flexibilización monetaria gradual con una postura aún restrictiva y límites de crecimiento del crédito, especialmente en los préstamos al consumo, continúe por un tiempo bajo el supuesto de que la política fiscal se vuelva ajustada en 2025, como se señala en el Programa a medio plazo (MTP).

Autores

Geografías

Temáticas

Etiquetas