Turquía | El CBRT lanza más mensajes "hawkish"

Tal y como se se esperaba, el Banco Central (CBRT) mantuvo el tipo de interés oficial en el 45%. Mantenemos nuestra previsión de que el tipo de interés oficial se mantendrá en el 45% durante todo el año, con sesgo al alza.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El CBRT parece ahora más preocupado por las perspectivas de inflación, ya que aprecia una ralentización del gasto en consumo mayor de lo previsto en determinados artículos y señala posibles presiones derivadas de las expectativas de inflación y el comportamiento de los precios ante el incremento de los salarios.
• Por primera vez, el CBRT se refirió a la revalorización real de la lira turca como un elemento fundamental de la desinflación, por lo que entendemos que pretende transmitir el mensaje de que no se permitirá una depreciación rápida de la moneda.
• El mensaje sobre un posible endurecimiento de la política monetaria resulta más claro, ya que afirma que, en caso de deterioro sustancial y persistente de las perspectivas de inflación "se endurecerá la postura monetaria", en lugar de "se reevaluará la postura monetaria".
• El CBRT reiteró su compromiso con mantener la postura actual hasta que se produzca una caída significativa y sostenida en la tendencia de inflación mensual, y hasta que las expectativas de inflación converjan hacia el rango previsto (30-42% para finales de 2024 y del 7-21% para finales de 2025).
• Para reforzar el mecanismo de transmisión monetaria, seguimos pensando que se recurrirá preferentemente a medidas macroprudenciales (en concreto, políticas de crédito) y a herramientas de endurecimiento cuantitativo.

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