Turquía | Aumentan las presiones alcistas sobre la inflación

Los precios repuntaron un 9,09% intermensual en agosto, superando nuestras expectativas (7%) y las del consenso (7,2%). Con este incremento, la inflación anual se sitúa en el 58,9%. Dado que el dato es mayor de lo esperado, es probable que la inflación de los precios al consumo se acerque al 70% a finales de año.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Los precios subyacentes (índice C) sorprendieron al alza con un repunte del 8,9% intermensual en agosto, lo que sitúa la inflación subyacente en el 65%, con una mayor transmisión y unos efectos de segunda ronda sobre los precios más intensos de lo esperado, sobre todo en los servicios.
• Entre los principales factores que favorecieron ese repunte de la inflación se encontraban los precios de los alimentos, que se incrementaron un 8,4% intermensual en agosto, disparando la inflación anual de los alimentos hasta el 73,6% (frente al 61% del mes anterior) debido a un aumento de los factores que impulsan los costes al alza, ajustes retrasados de los precios y distorsiones en la oferta.
• El deterioro de la tendencia de inflación, que se manifiesta en un ajuste más acusado por los efectos estacionales, el empeoramiento de las expectativas de inflación, el fortalecimiento de los factores que impulsan los costes al alza y una demanda doméstica todavía sólida, mantendría los riesgos al alza en las perspectivas de inflación a corto plazo.
• A pesar de la última sorpresa positiva del CBRT con una subida de tipos de 750 p.b., la evolución del crecimiento por encima de su potencial impulsado por un consumo privado todavía sólido demuestra que no será fácil lograr los resultados previstos a corto plazo con un tipo de interés oficial muy por debajo de la inflación.
• La normalización gradual de las políticas económicas, en consonancia con el objetivo de aterrizaje suave del gobierno, aumenta las probabilidades de que la inflación anual permanezca por encima del 40% a finales de 2024.

Autores

Geografías

Temáticas

Etiquetas