Turquía | Los riesgos se inclinan a la baja como resultado de la actividad

El débil rendimiento de la actividad económica en el 2T24 apunta a un impacto mayor del esperado por los efectos del puente. Excluyéndolos, la contracción se convierte en moderada, aunque más alta de lo esperado. Estimamos que los riesgos para nuestra previsión de crecimiento del 3,5 % para 2024 inicien tendencia a la baja.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El impacto negativo de los efectos de los puentes (días de vacaciones adicionales debido a la prolongación de los festivos) es mucho mayor de lo esperado, ya que la evolución del crecimiento del 2T24 fue mediocre, impulsada fundamentalmente por una disminución del 3,9 % intertrimestral en la producción industrial.
• Los índices de volumen de negocio indicaron que los sectores de la industria y el comercio fueron los principales factores que lideraron la corrección en el 2T, mientras que los servicios y la construcción aparentemente evitaron un mayor deterioro.
• Los indicadores adelantados, como la tasa de utilización de la capacidad de producción, junto con los índices de confianza y las encuestas sobre las tendencias económicas apuntan a una corrección continua de la actividad económica en el 3T.
• A pesar de las recientes señales contradictorias, la tendencia subyacente en los indicadores de demanda muestra una corrección en curso, que esperamos que se profundice aún más en el 3T teniendo en cuenta el endurecimiento de las condiciones financieras.
• Consideramos que los riesgos comienzan a posicionarse ligeramente a la baja en nuestra previsión de crecimiento del 3,5 % para 2024, derivada de la corrección ligeramente superior a la esperada hasta ahora y el impacto negativo del calendario. La magnitud de la consolidación fiscal esperada y la duración de la orientación monetaria restrictiva serán decisivas para las perspectivas de crecimiento.

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