Turquía | El CBRT no cambia el tipo de interés de referencia

El Banco Central de la República de Turquía (CBRT) ha mantenido el tipo de interés de referencia (el tipo repo a una semana) al 17%, tal y como se esperaba. Seguimos convencidos de que el primer recorte de tipos del CBRT llegará en el 4T21 y esperamos que el tipo de interés de referencia sea del 14% a finales de 2021.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Las dos observaciones sobre la orientación futura tampoco han variado: (i) se comprometen a efectuar más ajustes monetarios si fuera necesario, y (ii) mantendrán, sin ápice de duda, su postura restrictiva "durante un período prolongado".
• Además, se ha añadido un punto que aclara el objetivo de la política a medio plazo: hasta que se logre el objetivo del 5%, se mantendrá el nivel del tipo de interés real a medio camino entre los de la inflación realizada/esperada y el tipo de interés de referencia.
• Esperamos que la inflación del consumo termine el año en un 10,5% y prevemos que el CBRT comience sólo un ciclo de flexibilización gradual en 4T21 y reduzca el tipo de interés de referencia al 14% a finales de año.

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