Turquía | La PI de mayo proyecta tendencias prometedoras

PI (mayo) sufrió caída 1,3% a/a corregido a efectos calendario; mejora ligeramente expectativas mercado (-2%). Contracción anual PI (corregido a efectos calendario) mostró desaceleración aún mayor: -4,7% 1T19 al -2,6% en 2 primeros meses 2T19. A falta de nuevas turbulencias mantenemos previsión crecimiento PIB: 0,3% (2019).

Puntos clave

• Puntos clave:
• En mayo, la PI aumentó un 1,3% m/m corregido estacionalmente y a efectos del calendario, lo que indica que la moderación observada en abril podría ser un fenómeno temporal.
• Nuestro indicador mensual del PIB proyecta una tasa de crecimiento del 0,4% a/a en mayo (con un 91% de información) y del 1,2% en junio (con un 32% de información).
• A pesar del riesgo a la baja derivado de las largas vacaciones del Bayram de junio (-4 días laborables en los indicadores del lado de la oferta), los indicadores de alta frecuencia comenzaron a confirmar nuevamente la tendencia de recuperación observada en junio y a mostrar una probabilidad menor de que se produzca de un patrón de doble suelo.
• Los enfoques complacientes deberían descartarse en favor de políticas prudentes e integrales que reforzaran la confianza de los mercados en un contexto de permanente incertidumbre política y geopolítica.
• Según nuestro punto de vista, el impulso positivo actual, la flexibilización de las condiciones financieras y los efectos de base favorables podrían conducir a un crecimiento del PIB del 0,3% para 2019.

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