Turquía | Sin cambios en la política monetaria del CBRT

El Banco Central de Turquía ha mantenido la tasa de interés de referencia (19%). Por empeorar expectativas de inflación, el CBRT ha reiterado la necesidad de mantenerse firme en su apuesta por el endurecimiento de la política monetaria. Prevemos que hasta finales del 3T no comenzará un ciclo expansivo que será muy gradual.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Las expectativas de inflación siguieron empeorando, con un incremento de las previsiones para finales de año hasta el 14,5%. También se han incrementado las expectativas para los próximos 12 y 24 meses hasta el 12,1% y el 10,2%, respectivamente.
• El CBRT sigue confiando en que el endurecimiento monetario provoque una desaceleración en el crédito y la demanda doméstica, si bien el banco también ha confirmado que la actividad económica sigue siendo robusta.
• La mayor presión sobre los costes, los efectos del lado de la oferta, una demanda doméstica que sigue teniendo efecto, el persistente impacto cambiario y las posibles consecuencias de los mensajes "hawkish" de la FED sobre los mercados emergentes hacen que nuestra previsión para la inflación de los precios al consumo fluctúe en torno al 17% hasta noviembre y se sitúe en el 15% al cierre del año.
• El CBRT reiteró la necesidad de mantenerse firme en su apuesta por el endurecimiento de la política monetaria para eliminar cualquier expectativa de bajada temprana de tipos.

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