Turquía | El IPC de junio augura un futuro cada vez más sombrío

Los precios al consumo aumentaron un 1,13% en junio, por lo que se situaron bastante por encima del consenso y nuestras propias estimaciones (0,6% vs. 0,45%). En consecuencia, y también debido a los efectos de base negativos, la inflación anual experimentó una aceleración hasta el 12,62%, frente al 11,39% registrado en mayo

Puntos clave

• Puntos clave:
• Este aumento inesperado provino de los precios básicos, cuya inflación anual se elevó hasta el 11,64%, de forma opuesta a nuestras expectativas de desaceleración en base a la escasa demanda actual.
• El incremento de los costes unitarios, causado por la reducida capacidad de determinados sectores y la reciente expansión crediticia, parece ser un factor más relevante, sobre todo entre los consumidores.
• Los precios de la energía, sin embargo, han ido corrigiéndose más rápido de lo previsto desde el mes de mayo, con lo que siguen siendo la principal causa del repunte de la inflación general.
• La inflación de los alimentos registrada durante este mes ha supuesto un alivio para la inflación general, dado que se ha mantenido estable en términos anuales.
• En definitiva, y a pesar de la brecha de producción negativa (si bien se han eliminado ciertas tensiones que iban en aumento), los factores anteriormente mencionados y los datos actuales generan riesgos alcistas en nuestra previsión para la inflación de cara al cierre del año actual (8,5%).

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