Turquía | Crecimiento positivo por primera vez desde el 3T18

Resumen

Por 1ª vez desde 3T18, la economía tuvo un crecimiento positivo interanual (0,9% a/a, 3T19), sin alcanzar el 1% de las estimaciones del consenso. El PIB subió 0,4% en términos trimestrales, una pérdida de impulso frente al 2T19 (1,2% t/t). Mantenemos previsión 0,3% (2019), con riesgo alcista moderado; estable en 3% (2020).

Puntos clave

• Puntos clave:
• La demanda interna continuó recuperándose en el 3T19, si bien las exportaciones netas aportaron una contribución negativa.
• Nuestras previsiones apuntan a que se produzca una aceleración de la recuperación experimentada en los últimos dos trimestres gracias a las condiciones financieras favorables y a los sustanciales efectos de base.
• En lo que respecta a los distintos sectores, el de los servicios y el de la industria han reflejado un crecimiento positivo en términos anuales después de contraerse en los últimos tres trimestres, pero el sector de la construcción ha seguido experimentando caídas en el 3T, si bien ha mejorado un poco recientemente.
• Las incertidumbres derivadas de la situación geopolítica y de la reestructuración empresarial global en ciernes presentan ciertos riesgos a medio plazo.
• Los enfoques complacientes deberían descartarse en favor de políticas prudentes.

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