Turquía | El CBRT mantiene su postura, pero añade preocupación por la inflación

Como se preveía el Banco Central de Turquía mantuvo tasa de interés de referencia (repo a una semana) en 19%. Prevemos que inicie un ciclo de relajación monetaria muy gradual en 4T (dependiendo de la volatilidad del mercado y posibles riesgos alcistas para la inflación) y que cierre 2021 con un tipo de referencia del 17,5%.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La declaración sobre la decisión fue prácticamente la misma, salvo la referencia a la fuerte actividad en 3T por el incremento de la demanda externa y a la preocupación por la inflación de los alimentos vinculada a un aumento de los precios de las materias primas en todo el mundo y a los efectos del cambio climático.
• El CBRT reiteró la necesidad de mantener firmemente la actual política monetaria "restrictiva" hasta que se consiga una caída significativa en la senda prevista en el informe de inflación, refiriéndose a un momento de finales del 3T o principios del 4T.
• La mayor presión sobre los costes, una demanda todavía sólida y el deterioro de las expectativa de inflación refuerzan los riesgos al alza para las perspectivas de inflación. Por otro lado, la sequía y las pérdidas provocadas por los incendios podrían generar un mayor riesgo alcista para la inflación de los alimentos.
• En este contexto, prevemos que la inflación de los precios al consumo se sitúe cerca del 19% hasta noviembre antes de reducirse al 16% a finales de año.

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