Situación China. Junio 2023

La recuperación económica china pisó el freno en el 2T tras una magnífica evolución a comienzos de año por una demanda externa que no remonta, debilidad del mercado nacional de la vivienda y baja confianza de los mercados. La postura en materia de política monetaria ha pasado de ser "prudente" a "favorable al crecimiento".

Puntos clave

• Puntos clave:
• El crecimiento de la economía china se ha estancado en el segundo trimestre tras un extraordinario comienzo de año, ya que los efectos de la reapertura se han agotado antes de lo previsto.
• Los datos del IPC se sitúan en torno a cero en el segundo trimestre, lo que indica que la recuperación está siendo irregular, además de una baja confianza del mercado en un contexto marcado por la debilidad del mercado de la vivienda y el freno a la recuperación.
• Tras un comportamiento sorprendentemente sólido durante el mes de abril, el crecimiento de las exportaciones chinas se adentró en terreno negativo en mayo, en sintonía con la tendencia mostrada por los socios comerciales de la región.
• La autoridad monetaria ya ha modificado su política y ahora es más favorable al crecimiento. Muestra de ello son las rebajas recientes de varios de los principales tipos de interés oficiales por primera vez desde agosto de 2022.
• Está sobre la mesa una nueva ronda de estímulos monetarios que, a nuestro juicio, permitirían que China regresara a la senda de crecimiento en el segundo semestre del año.

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