Situación China. Cuarto trimestre 2020

Pese a ser el primer país en padecer la COVID-19, por la rapidez en superarla ha mantenido la forma de V de su recuperación económica. La lectura del PIB en el 3T (4,9% a/a) es muy superior al 2T (3,2%). Si bien la oferta era hasta ahora muy superior a la demanda, la recuperación de esta última comienza a revigorizarse.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La recuperación económica concede manga ancha a las autoridades para seguir normalizando las políticas fiscales y monetarias durante lo que queda de año.
• La impresionante cifra del PIB en el 3T (4,9% a/a) indica que se mantiene la recuperación en forma de V de la economía china. A pesar de ser el primer país en padecer la epidemia de la COVID-19, como ha sido el que más rápido la ha superado, China será la única economía con un crecimiento en territorio positivo en comparación con el resto de las principales economías y, por qué no decirlo, el único rayo de esperanza de la recesión global.
• Si bien la oferta era hasta ahora muy superior a la demanda, parece que la recuperación de esta última ha comenzado a revigorizarse durante el tercer trimestre, a medida que se sigue normalizando la economía. En lo que respecta a las exportaciones, han demostrado una gran resistencia, que ha venido dada principalmente por los envíos de productos relacionados con la pandemia. Sin embargo, no es del todo seguro que esto no vaya a cambiar en el futuro.
• Las autoridades chinas se están esforzando por normalizar las medidas monetarias y fiscales que adoptaron en el segundo semestre de 2020, en vista de la recuperación del crecimiento, superior a la prevista.
• El nuevo modelo de crecimiento de «doble circulación», que se centra en la circulación a nivel interno, constituirá la principal estrategia de las autoridades chinas para afrontar la nueva coyuntura mundial. A su vez, el 14.º plan quinquenal del Gobierno chino se anunciará en la 19.ª sesión del Buró Político del Comité Central del Partido Comunista de China (a finales de octubre) y representará la hoja de ruta de los próximos cinco años.

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