España | Retardos cortos y variables... de política monetaria
Publicada el lunes, 6 de marzo de 2023 | Actualizada el martes, 7 de marzo de 2023
Documento número 23/02
Con técnicas Big Data
España | Retardos cortos y variables... de política monetaria
Resumen
Estudiamos la transmisión de las perturbaciones de la política monetaria utilizando series diarias de consumo, ventas empresariales y empleo. Encontramos que la economía responde con retardos cortos y largos que son variables de forma económicamente significativa.
Puntos clave
- Puntos clave:
- El consumo reacciona en una semana, alcanza un mínimo local en un trimestre, se recupera y vuelve a descender al cabo de tres trimestres.
- Las ventas siguen un patrón similar, pero la caída inicial, aunque retrasada (un mes), es más profunda.
- En cambio, el empleo cae monótonamente durante cinco trimestres, aunque con una reacción de impacto menor.
- Demostramos que estos desfases cortos quedan enmascarados por la agregación temporal a frecuencias inferiores -trimestrales-.
Geografías
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Temáticas
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- Análisis Macroeconómico
Autores
Guilherme Alves da Silva
Escuela Nova de Negocios y Economía - Colaborador externo
Gergely Buda
Escuela de Economía de Barcelona - Colaborador externo
Vasco M. Carvalho
Universidad de Cambridge y CEPR - Colaborador externo
Giancarlo Corsetti
Instituto Universitario Europeo y CEPR - Colaborador externo
João Duarte
Escuela Nova de Negocios y Economía - Colaborador externo
Stephen Hansen
University College de Londres y CEPR - Colaborador externo
Alvaro Ortiz
BBVA Research - Responsable de Análisis con Big Data
Afonso Pereira da Silva Souto de Moura
Banco de Portugal y Nova SBE - Colaborador externo
Tomasa Rodrigo
BBVA Research - Economista Líder
José V. Rodríguez Mora
CUNEF, Universidad de Edimburgo y CEPR - Colaborador externo