No descartamos la posibilidad de recorte de tasas, pero prevemos que Banxico las mantendrá

Resumen

Es muy probable que Banxico adopte un tono «dovish» para indicar que está a punto de comenzar un ciclo de relajamiento.

Puntos clave

• Puntos clave:
• En una posible votación cerrada, pensamos que el jueves Banxico mantendrá las tasas en 8.25%
• El tono del comunicado revelará un giro «dovish» en la Junta de Gobierno ante una economía estancada y una inflación en descenso
• Seguimos esperando que Banxico recorte su tasa de interés en 25 pb en septiembre y de nuevo en diciembre; prevemos 100 pb adicionales de recortes en 2020
• Banxico podría bajar las tasas más rápido al inicio del ciclo de relajamiento, pero lo más seguro es que Banxico actúe con cautela para medir el efecto de una postura menos restrictiva en el MXN y dado que, hasta hace muy poco, algunos miembros de la Junta no estaban convencidos de la necesidad de iniciar un ciclo de bajadas de tasas

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