Pulso macroeconómico de EEUU. Octubre 2019

El escenario central se ha revisado a la baja, por debilidad de los últimos datos y aumento del pesimismo global. Proyecciones de recesión basadas en modelos apuntan a una probabilidad en torno al 65% de cara a los próximos 24 meses. Señales contradictorias procedentes del mercado laboral, a medida que impulso se desvanece.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La inflación vuelve al objetivo, siempre y cuando se moderen los riesgos a la baja
• Es probable que la Fed se desvíe de sus tendencias de «mitad de ciclo», a fin de evaluar con tiempo el impacto del sesgo más acomodaticio
• Relajación de la inversión de la curva de rentabilidades, con una pequeña mejora de la prima a plazo
• La caída de la demanda ejerce presión sobre los precios del petróleo, al tiempo que los riesgos geopolíticos permanecen activos

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