Perú | PIB crece en septiembre por debajo del consenso y confirma bache en el 3T

El PIB creció 1,7% interanual en septiembre. Se moderó en septiembre el retroceso que sostenidamente viene mostrando el PIB primario, destacando al interior de este el desempeño de la minería. El componente no primario, sin embargo, acentuó en septiembre su tendencia a debilitarse.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Por componentes, se moderó en septiembre el retroceso que sostenidamente viene mostrando el PIB primario, destacando al interior de este el desempeño de la minería, que dejó de mostrar tasas negativas en un contexto en el que la unidad cuprífera Quellaveco inició operaciones comerciales.
• El componente no primario, sin embargo, acentuó en septiembre su tendencia a debilitarse, en lo que estaría influyendo el cada vez menor impacto positivo del “efecto rebote” luego de que se flexibilizaran las medidas de aislamiento sanitario y un entorno menos favorable para el gasto privado.
• Con el resultado de septiembre, el crecimiento interanual en el tercer trimestre habría sido de 1,6%. La actividad habría continuado así perdiendo dinamismo, pues en el segundo trimestre se expandió en 3,3%.
• Estimamos que el resultado del tercer trimestre será el más bajo del año. En adelante, el desempeño de la actividad será algo más positivo pues refleja el ingreso en etapa operativa de Quellaveco, la continua normalización del turismo, y, en el corto plazo, un buen desempeño de la inversión pública. Estas tasas de crecimiento más positivas serán sin embargo acotadas por un entorno externo cada vez más retador, conflictividad social alrededor de actividades extractivas, una confianza empresarial sostenidamente en terreno pesimista, y el bache en el que usualmente cae la inversión pública cuando asumen nuevas autoridades a nivel regional y municipal. En ese contexto, estimamos una expansión de entre 2,0% y 2,5% en el último trimestre del año, mientras que en los trimestres de 2023 la actividad avanzaría a un ritmo promedio cercano a 2,5%.

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