Perú | La inflación interanual retrocede marcadamente, más de lo esperado

La inflación disminuyó 0,15% m/m en junio. El retroceso del IPC se explicó principalmente por la baja en los precios de algunos alimentos (avícolas, tubérculos y algunas verduras), el recorte de las tarifas de electricidad residencial, y la caída de los precios de los combustibles.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La tasa de inflación interanual se redujo a 6,46% en junio (mayo: 7,89%), favorecida por una alta base de comparación (la inflación de junio de 2022 fue 1,19% m/m).
• La inflación subyacente registró un nivel de 4,35% interanual, la tercera reducción en lo que va del año favorecida también por una alta base de comparación. A pesar de ello, se mantiene aún por encima del rango meta del Banco Central.
• En BBVA Research mantenemos la previsión de que la inflación continuará disminuyendo en los próximos meses. Sin embargo, la velocidad de ese descenso dependerá (i) del impacto que las anomalías climatológicas (Fenómeno de El Niño) tengan sobre el agro, la pesca, y eventualmente el transporte para abastecer a los mercados; y (ii) del comportamiento de los márgenes empresariales, que se comprimieron en 2021 y 2022, cuando el incremento de los costos no se alcanzó a trasladar completamente al consumidor final.
• Prevemos que a fines de año la inflación se ubicará en torno a 4%. En este contexto, no prevemos que en el muy corto plazo el Banco Central inicie un ciclo de normalización de la tasa de interés.

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