Perú. La inflación continuó en setiembre dentro del rango meta y el panorama hacia adelante da espacio para recortar la tasa de política

Resumen

La tasa de inflación interanual se ubicó en setiembre en 2,7%. Estimamos que en el corto plazo registrará cierto aumento, pero que aún así cerrará el año alrededor del techo del rango meta. El panorama inflacionario será más benigno en 2015, en un entorno en el que si bien la actividad irá paulatinamente ganando tracción, la brecha del producto seguirá siendo negativa. Ello le da espacio al Banco Central para recortar la tasa de política, algo que la actual debilidad del producto, más intensa y persistente que lo anticipado, sugiere que es necesario. Una eventual rebaja de la tasa sería sin embargo acotada debido a que podría exacerbar las presiones al alza sobre el tipo de cambio y dañar así el balance de los agentes económicos con descalce de monedas. En este contexto, se requiere que el estímulo monetario sea acompañado por un mayor soporte a la actividad del lado fiscal.

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