Perú | Inflación octubre: otra vez alta y mayor que lo anticipado

Resumen

El Índice de Precios al Consumidor de la ciudad de Lima registró una variación de 0.58% m/m en octubre (consenso Bloomberg: +0.21%). El resultado de octubre se explicó, principalmente, por el aumento del precio de los combustibles, las tarifas eléctricas y del precio de los alimentos

Puntos clave

• Puntos clave:
• En términos interanuales, la inflación se aceleró de 5.2% en septiembre a 5.8% en octubre (en diciembre 2020: 2,0%).
• La inflación que excluye a los alimentos y la energía, una medida más tendencial de las variaciones de los precios, también ha mantenido una trayectoria ascendente y pasó de 2.6% en septiembre a 2.8% en octubre.
• Algunos elementos sugieren que la inflación podría mantenerse en niveles relativamente elevados por el desanclaje de expectativas de inflación que puede generar cierta inercia inflacionaria y efectos de “segunda vuelta” sobre los precios.
• Otro elemento es que las empresas están perdiendo márgenes que, eventualmente, tratarán de recuperar. Los precios que enfrenta el mayorista no están siendo completamente transmitidos al comprador final.
• Las presiones inflacionarias más persistentes y el relativo desanclaje de las expectativas de inflación han llevado al BCRP a ajustar las condiciones monetarias, de manera más activa que lo previsto hace unos meses, y mayores requerimientos de encaje en soles. Dado que la inflación no da señales de ceder, anticipamos un nuevo ajuste de la tasa de referencia en la reunión de noviembre.

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