Perú | BCRP vuelve a recortar tasa en enero y mantiene tono data-dependent hacia adelante

En su decisión de enero, el Directorio del Banco Central decidió reducir la tasa de referencia a 6,50%, pero mantuvo que esto no implica un ciclo de recortes sucesivos. La posición de política monetaria, entendida como la tasa de referencia real ex-ante, se endureció ligeramente y se mantiene en terreno restrictivo.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La tasa de referencia se ubica en 3,67% en términos reales (diciembre: 3,60%).
• El Banco señaló que la inflación mostró una marcada tendencia decreciente de junio a diciembre, en la medida en que se han disipado algunos de los efectos transitorios en la inflación por restricciones en la oferta de ciertos alimentos.
• La autoridad espera que la inflación retorne al rango meta (2% +/- 1%) en los próximos meses, aunque existen riesgos asociados a factores climáticos provenientes principalmente del Fenómeno El Niño (FEN).
• Las expectativas de inflación a doce meses se redujeron de 3,2% en noviembre a 2,8% en diciembre, dentro del rango meta.
• Consideramos que el Banco se mantendrá en modo “data-dependent” en los próximos meses. Si las anomalías climatológicas siguen moderándose, los impactos de estas sobre los precios continúan siendo acotados, los pronósticos sobre El Niño costero mantienen el tono más positivo de los últimos, y las presiones cambiarias siguen ausentes, no nos sorprendería que el Banco Central nuevamente rebaje su tasa de interés en febrero buscando así darle soporte a la recuperación de la actividad.

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