Perú | BCRP redujo su tasa y percibimos que recortes adicionales seguirán siendo acotados

Resumen

En su decisión de febrero, el Directorio del Banco Central decidió reducir la tasa de referencia a 6,25%, pero mantuvo que esto no implica un ciclo de recortes sucesivos. La posición de política monetaria, entendida como la tasa de referencia real ex-ante, se relajó ligeramente, pero se mantiene en terreno restrictivo.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La tasa de referencia se ubica en 3,61% en términos reales (enero: 3,67%).
• El Banco señaló que la inflación muestra una marcada tendencia decreciente desde junio de 2023, conforme se han disipado algunos de los efectos transitorios en la inflación por restricciones en la oferta de ciertos alimentos.
• La autoridad espera que la inflación interanual continúe su tendencia decreciente en el horizonte de proyección. Los riesgos asociados a factores climáticos provenientes principalmente del fenómeno El Niño se han reducido.
• Las expectativas de inflación a doce meses se redujeron de 2,8% en diciembre a 2,6% en enero, dentro del rango meta.
• Consideramos que, si bien las condiciones están dadas para que el BCRP siga recortando su tasa de política monetaria, este proceso continuaría de manera cautelosa: posiblemente como lo viene haciendo hasta ahora con reducciones de 25 puntos básicos en cada ocasión.

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