MREL en la banca europea: Requerimiento y déficit bajo BRRD II

Bajo la reciente BRRD 2, el déficit de MREL de la banca europea es de €112bn (63% de O-SIIs y bancos no sistémicos), €188bn menor al de 2018 por haber emitido €194bn en 2018-2019. El impacto en rentabilidad es clave, con un incremento en gasto de intereses de 2,3-3,2%. Basilea IV aumentará significativamente el déficit.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Déficit de MREL, por país: En términos absolutos, el déficit global es de € 112 mil millones para el total de la muestra y los mayores déficits se observarían en Francia (€ 48 mil millones), Italia (€ 13 mil millones), Suecia (€ 12 mil millones) y España (€ 11 mil millones). En puntos porcentuales de activos consolidados, los bancos europeos deben emitir un 0,4% del total de los activos en promedio (1,2% de APRs).
• Déficit de MREL, por importancia sistémica: el requisito de O-SII es de 13 pbs de activos (47 pbs de activos ponderados por riesgo) por encima de los G-SII, lo que se debe principalmente a un P2R más alto.
• Déficit MREL, por clasificación BRRD II: los bancos "arriesgados" tendrían un mayor requerimiento que los bancos "no arriesgados" y un mayor déficit MREL. La diferencia en el déficit de MREL entre bancos "arriesgados" y "no arriesgados" es de 496 pbs.
• Las interacciones de Basilea IV y MREL: bajo Basilea IV, los G-SII serían los más afectados y requerirían la mayor cantidad adicional (€ 45 mil millones), seguidos de los O-SII (€ 38 mil millones) y los bancos no sistémicos (€ 9 mil millones). Sin embargo, en pbs de RWA, los bancos no sistémicos tendrían mayores necesidades adicionales que los O-SII y G-SII.
• Impacto en el gasto por intereses: según nuestros cálculos, el gasto por intereses aumentaría en un rango entre 2.25% y 3.16%.

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