México | Una bajada de 50 pb de Banxico sería bienvenida, pero una de 25 es más probable

Resumen

Dados los rezagos con los que opera la política monetaria, consideramos que Banxico ha actuado con demora en ajustar la excesiva tasa real ex-ante, y en consecuencia, la política monetaria seguirá pesando sobre la actividad económica en los próximos meses.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La semana pasada, la Fed redujo su tasa de referencia en 50 pb a 4.75-5.00%, y confirmó inequívocamente que su enfoque se ha reorientado hacia el mercado laboral.
• La inflación general en México cayó a 4.6% AaA en la primera quincena de septiembre, desde el pico de 5.6% en julio, en medio de la disipación de los choques de oferta.
• Después de rozar la banda superior del rango objetivo de Banxico en agosto, la inflación subyacente bajó a 3.95% AaA en la primera quincena de septiembre.
• Todo apunta a una segunda bajada consecutiva esta semana, considerando que tanto Rodríguez y Borja se sumarían de nuevo a Mejía para respaldar la medida.
• Un contundente movimiento de 50 pb, en lugar del gradual pero más probable recorte de 25 pb, sería una sorpresa muy bienvenida y una sólida decisión de política.

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