México | La economía crece 1.0% TaT en 3T24; vientos en contra para 2025

El sector terciario sorprende al alza con un crecimiento de 0.9% TaT, mientras que el sector industrial crece 0.9% a medida que la manufactura modera su ralentización (sector primario 4.6%).

Puntos clave

• Puntos clave:
• Si bien el crecimiento del PIB durante 3T24 representa un dato favorable para el crecimiento de este año, es poco probable que ese mismo dinamismo se extienda hacia 2025, en un entorno de incertidumbre para la inversión derivado de la reciente reforma judicial, a lo que se suma la consolidación fiscal anunciada ya por la presente administración.
• En lo que respecta a la industria, el crecimiento de 3T24 (0.9% TaT) se sustenta en un crecimiento moderado de la manufactura, ante la resiliencia que la demanda externa ha mostrado en meses recientes (derivada de la fortaleza del consumo privado en EE.UU.).
• Con respecto al sector terciario, el crecimiento de 0.9% TaT durante 3T24 sugiere resiliencia del gasto privado, a pesar de la desaceleración de la masa salarial real; los datos más recientes de Banxico sugieren que en los últimos meses el gasto privado pudo haberse sustentado en una reducción del ahorro financiero de los hogares, tal como lo apunta el menor crecimiento del saldo en cuentas de captación.
• Anticipamos como riesgo para a la actividad económica en 2025 los resultados de las elecciones en EE.UU.; entre los factores que podrían incidir positivamente sobre el crecimiento del PIB en los próximos años se incluye la gradual materialización del nearshoring.

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