México | Débil inicio de año para la manufactura en 2024

Resumen

El Indicador Multidimensional de la Manufactura BBVA (IMM BBVA) creció 0.3% AaA en enero, apuntando hacia un modesto crecimiento del sector ante la gradual desaceleración de la demanda de bienes duraderos en EE.UU.

Puntos clave

• Puntos clave:
• En diciembre los subsectores de la manufactura que registraron las mayores caídas en producción fueron la fabricación de equipo de transporte (5.6% MoM) y la fabricación de prendas de vestir (-5.5% MoM).
• Anticipamos un modesto dinamismo del sector manufacturero hacia adelante, en un contexto de menor demanda de bienes duraderos en EE.UU., a medida que los hogares en ese país agotan su ahorro en exceso, en un entorno de altas tasas de interés y normalización de los patrones de gasto.
• Estimamos que en el mediano y largo plazo el sector manufacturero se beneficiaría del proceso de relocalización de las cadenas globales de valor (nearshoring), en un entorno de tensiones geo-políticas entre EE.UU. y China.
• Considerando el lento dinamismo que han mostrado los distintos componentes de la demanda interna en los últimos meses, sesgamos a la baja nuestra estimación de crecimiento para este año (BBVA 2.9%).

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