Global | Previsiones y riesgos al alza

Resumen

A pesar de las noticias que nos abruman con las dificultades que está generando la aprobación de vacunas, las terceras y cuartas olas de la pandemia y la fatiga generalizada que se percibe en nuestras sociedades, el panorama económico global está mejorando.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Según nuestros cálculos, la economía global podría crecer casi un 6% y un 4,8% en 2022, lo que supone una mejora de más de medio punto en ambos años.
• Entre los factores que apoyan la recuperación destacan el evidente efecto rebote después de un año de hundimiento del PIB, un menor impacto sobre la actividad de las nuevas olas de contagios, el ritmo de vacunaciones, un ahorro acumulado por muchos consumidores durante el último año y, sobre todo, el apoyo de las políticas económicas.
• Los sucesivos paquetes fiscales aprobados hasta ahora para 2021 en EE. UU. equivalen al menos al 13% del PIB, y están en discusión nuevas políticas de gasto en infraestructuras que, aunque se vean compensadas por mayores impuestos, probablemente supondrán un estímulo adicional, con impacto global.
• Además, los bancos centrales están haciendo un buen trabajo en controlar los temores de mayor inflación, que se han reflejado en subidas de tipos de interés a largo plazo. Pero el riesgo de que los estímulos desencadenen desequilibrios bruscos en variables financieras y reales es evidente.

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