Global | Materias primas, al ritmo de oferta y demanda

En medio de la tormenta, vemos un mundo que se desacelera en un contexto de alta inflación, en parte producto de los altos precios de las materias primas. Una puja constante entre oferta y demanda de la que ninguna saldrá bien parada.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Este ha sido un año singular para las materias primas. Por una parte, la baja inversión en un contexto de aceleración de la demanda condujo a una tendencia alcista en precios que se acentuó con el devenir de la invasión rusa a Ucrania.
• Poco más tarde, entre especulaciones y preocupaciones, los mercados comenzaron a ver una inflación sin techo que supuso marcadas respuestas de política monetaria, con rápidos incrementos en tasas no vistos en décadas.
• Esta combinación de alta inflación y subidas de tasas llevó a la especulación, que poco a poco se convierte en realidad, de una importante desaceleración económica global, o incluso de una recesión en varios países del mundo: Europa quizás es la primera por las complicaciones con el suministro de gas, pero también EE. UU. hacia mediados del año próximo.
• Seguramente estemos sujetos a un escenario de precios de materias primas excesivamente elevados para la fortaleza intrínseca de la actividad global, lo que a la postre podría prolongar la desaceleración o incluso acercar al umbral de la recesión no solo a las economías desarrolladas, sino también en otras geografías.

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