Global | La geopolítica manda en el Fondo

Hace dos semanas, en Marrakech, el sector privado aterrizó en la reunión anual del Fondo Monetario Internacional algo menos preocupado que hace un año, pero con tres inquietudes: la evolución de la inflación y los tipos de interés, el bajo crecimiento global y el complejo entorno geoestratégico.

Puntos clave

• Puntos clave:
• No hubo mensajes nuevos sobre la inflación; bajarla al 2% no iba a ser ni un proceso rápido ni sin altibajos; la batalla contra el incremento en precios no había terminado. Sobre la política monetaria, se congratularon que el sector privado por fin entiende que los tipos de interés pueden seguir subiendo y seguir altos durante mucho tiempo.
• En cuanto al crecimiento, había más tranquilidad. La fortaleza de EE. UU. no cesa, por un gasto fiscal enorme y por el crecimiento del consumo al calor de la fuerte creación de empleo y del uso de gran parte del ahorro acumulado tras la COVID, patrones que con menos intensidad también se ven en otros países.
• El crecimiento global se prevé en el 3%, por debajo del promedio histórico, pero sólido dado el frenazo en países emergentes por la subida de tipos de interés y del estancamiento de Europa.
• Ahora bien, las autoridades estaban muy preocupadas por el difícil entorno geoestratégico. A la invasión de Rusia a Ucrania de hace más de año y medio, que está enquistada, se le suman las nuevas fases del conflicto entre EE. UU. y China, que se siguen desvinculando.
• A todo esto, se le unen los atentados de Hamás en Israel y la respuesta de defensa del segundo en una región explosiva. Reunión tras reunión, el eje geoestratégico como fuente de riesgo tiene mayor dominancia en los debates sobre el contexto global.

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