Global | La economía, a merced de la pandemia

Resumen

La pandemia ha sido el factor determinante de la evolución de la economía global durante todo lo que llevamos de año, y sin duda lo seguirá siendo en los próximos trimestres.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La recuperación que se ha producido en el tercer trimestre, tras la fuerte caída del segundo, ha sido mejor de lo previsto, aunque no suficiente para recuperar los niveles anteriores a la pandemia.
• A partir de agosto hemos empezado a ver señales de ralentización: en Europa, ligadas a la llegada progresiva de la segunda ola, y en Estados Unidos, vinculadas a la estabilización de la primera y el reciente empeoramiento.
• El sector servicios se ha visto más afectado que el manufacturero, algo que hemos vivido muy de cerca en España, muy dependiente del turismo, y que, con la segunda ola, estamos observando más claramente a nivel global.
• Mirando más a medio plazo, el factor fundamental que marcará el retorno a la normalidad será la distribución generalizada de vacunas que restauren medianamente los patrones de consumo, y que esperamos para mediados de 2021.
• Así, los países avanzados se enfrentarán a unos próximos meses difíciles, pero volverán a ver la luz en algún momento a partir de principios de año, y con ello arrastrarán a los países emergentes. Con ello, la economía global podría crecer un 5,4% en 2021 tras caer un -2,9% este año.

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