Global | Hacia la normalización de la economía

El desempeño de la economía global en 2023 ha resultado ser mejor de lo previsto, sobre todo si tenemos en cuenta el panorama al que se enfrentaba a principios de año y los shocks a los que se ha visto sometida.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Recordemos que hace doce meses China estaba saliendo de su política de COVID cero, Europa se encontraba aún muy pendiente del impacto que la guerra en Ucrania podía tener en la provisión de energía, y los bancos centrales de las principales economías avanzadas estaban enfrascados en un ciclo de subidas de tipos de interés para frenar una inflación aún elevada que podían dar lugar a una recesión en Estados Unidos y otros países.
• No obstante, el crecimiento global se ha podido mantener bastante mejor de lo esperado, en torno al 3% frente al 2,3% previsto a finales de 2022. Estados Unidos, con un 2,4%, ha aguantado claramente mejor que Europa (0,4%), gracias a los soportes del mercado de trabajo y del ahorro acumulado.
• La economía de la eurozona permanece prácticamente estancada desde la primavera, a pesar de que su mercado de trabajo también resiste muy bien. China ha crecido un 5,2% gracias al fuerte rebote de su economía a principios de año, aunque no ha mantenido el ritmo durante los otros tres trimestres.
• Para 2024 esperamos una continuación de las tendencias actuales, con un crecimiento global muy similar al año pasado (3%), una desaceleración más evidente en Estados Unidos (hasta el 1,5%), una paulatina recuperación en Europa (hasta el 0,7%), y el mantenimiento del aterrizaje muy suave, más estructural que cíclico, de la economía china (4,4%).
• En definitiva, seguiremos asistiendo a la normalización de tasas de crecimiento, inflación y tipos de interés hacia niveles de equilibrio a largo plazo. Esta normalización facilitaría el poder afrontar mejor los retos a largo plazo de la economía global, tanto los geopolíticos, como de transición energética o demográficos.

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