Global | Calma con incertidumbre

¿Qué supone la llegada de Donald Trump a la presidencia americana para las perspectivas de la economía global? Es muy difícil de predecir.

Puntos clave

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• Por el momento, las variables clave parecen evolucionar sin muchos cambios en este final de año, con aterrizaje suave en Estados Unidos. China y Europa están teniendo más problemas, con debilidad en la actividad económica y muchos retos estructurales, aunque también se observa, en Europa, una moderación de la inflación.
• Sin embargo, sabemos que esta calma aparente esconde un potencial escenario turbulento hacia adelante por las políticas económicas anunciadas en la campaña electoral americana, sobre todo las medidas de proteccionismo comercial.
• BBVA Research ha revisado las previsiones de crecimiento global para los próximos años. Los mayores aranceles en Estados Unidos frenarían la desaceleración de su tasa de inflación, que podría alcanzar el 3% y 2,8% en 2025 y 2026, respectivamente, mientras que el crecimiento se mantendría en niveles cercanos al 2%.
• El impacto tarifario sobre las exportaciones europeas (asumiendo una subida de aranceles del 10%), junto con la debilidad demostrada en varios frentes, reduciría el crecimiento de la eurozona hasta alrededor del 1% en ambos años.
• China podría también verse afectada negativamente, aunque los márgenes de maniobra de su política fiscal y monetaria ayudarían a minimizar el impacto.

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