Europa | El BCE redefine su operativa monetaria

Hace unos días, el Banco Central Europeo (BCE) anunció la primera revisión de su marco operativo, diseñado para guiar los tipos de interés a corto plazo en línea con sus decisiones de política monetaria y proporcionar liquidez en un contexto de reducción gradual de su balance.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La inflación postpandémica, la normalización de la política monetaria y la necesidad de comenzar a retirar estas medidas extraordinarias le ha impulsado a reevaluar y ajustar su marco operativo, delineando así los elementos clave de su futura estrategia monetaria. Primordialmente, el tipo de interés de la facilidad de depósito continuará siendo el principal tipo de política monetaria.
• En un esfuerzo por fomentar mayor actividad en los mercados monetarios y mejorar la transmisión de la política monetaria, se reducirá el diferencial entre el tipo de interés de las operaciones principales de refinanciación y el tipo de la facilidad de depósito a 15 puntos básicos, desde los 50 actuales, a partir de septiembre de 2024.
• La provisión de liquidez se diversificará, combinando operaciones de crédito a corto plazo con las tradicionales operaciones de refinanciación a más largo (a tres meses). Ambos tipos de operaciones continuarán ejecutándose mediante procedimientos de subasta a tipo de interés fijo con adjudicación plena.
• Además, el BCE ha anunciado la introducción de nuevas operaciones estructurales de refinanciación a largo plazo y una cartera estructural de valores -compra de bonos- en una fase posterior, una vez que el balance del Eurosistema comience a expandirse de manera sostenible.
• También ha decidido que el coeficiente de reservas para determinar los requisitos de reservas mínimas de los bancos se mantendrá sin cambios en el 1%, y la remuneración de estas continuará siendo del 0%, después de que se especulase con que se pudiera subir al 2%.

Autores

Geografías

Temáticas

Etiquetas