Europa | El BCE deja la puerta abierta a una pausa

Resumen

Nuevo recorte de tipos de 25pb por parte del BCE ante una inflación que sigue en línea con lo esperado, pero crece la incertidumbre sobre la decisión de abril ante posibles medidas políticas en Europa y EE.UU.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Tras el esperado recorte de 25pb de hoy, la política monetaria se ha vuelto “notablemente menos restrictiva”, lo que indica que el BCE está preparando el aterrizaje de los tipos de interés
• El habitual mantra de “dependencia de los datos” cobra ahora más importancia, señalando que las próximas decisiones serán especialmente sensibles a nuevos datos económicos, especialmente la inflación
• Como se esperaba, el BCE revisó a la baja las proyecciones de actividad y al alza las de inflación, pero Lagarde adoptó un tono relativamente dovish sobre la inflación
• El BCE aún no ha incorporado supuestos sobre aranceles de EE.UU. a Europa ni sobre mayor gasto en defensa, pero jugarán un papel importante en las discusiones de las próximas reuniones

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