Europa | Dudas sobre la recuperación

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha publicado recientemente la actualización de sus previsiones globales con una revisión al alza que refleja un moderado optimismo para este año, plagado de incertidumbres geopolíticas.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Constata que la economía resiste mejor de lo esperado en Estados Unidos y muchos países emergentes, y la inflación se está moderando más rápido de lo previsto.
• Revisa el crecimiento mundial dos décimas al alza en 2024, del 2,9% al 3,1% (un cambio no menor en tan solo tres meses) y mantiene sin variaciones el 3,2% para 2025.
• Las previsiones del Fondo reflejan bien el aterrizaje suave que se está produciendo en la economía estadounidense y las medidas que China está implementando para mitigar su desaceleración, más estructural que coyuntural.
• Pero para la eurozona, sin embargo, el panorama parece más sombrío, en línea con los indicadores que estamos observando recientemente. El FMI revisa a la baja su crecimiento para el conjunto del año en tres décimas, pero aun así lo deja en el 0,9%, por encima del escenario de BBVA Research (0,7%).
• Además, la economía europea se enfrenta a varios retos. En inflación, queda aún el tramo final para llegar al objetivo, y la subyacente aún es elevada. Además, el BCE está esperando que no se materialicen los riesgos sobre salarios, beneficios y materias primas para iniciar la esperada bajada de tipos de interés, lo que podría retrasar un poco la recuperación. Por último, la aplicación de las reglas fiscales supondrá un ajuste, todavía incierto, que afectará al crecimiento en 2025.

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