España | Política monetaria y variables bancarias en 2024

El año 2023 concluyó con un sector bancario en retroceso marcado por la contracción del crédito y la desaceleración de los depósitos por la política monetaria restrictiva del BCE. Sin embargo, la relajación de los tipos de interés y de dicha política en 2024 ha mejorado el crédito impulsando el crecimiento de los depósitos.

Puntos clave

• Puntos clave:
• En 2023, el BCE implementó una política monetaria agresiva para combatir la inflación, lo que llevó los tipos de interés a niveles máximos. Esto resultó en una contracción del crédito y una desaceleración en el crecimiento de los depósitos.
• Con la contención de la inflación, el BCE bajó los tipos de interés por primera vez en junio de 2024. Este cambio ha permitido una evolución más favorable para el crédito y los depósitos, con un descenso moderado en los tipos de interés de los activos bancarios.
• Aunque el crédito sigue en contracción interanual, ha mostrado una mejora en comparación con 2023. El crédito hipotecario ha mejorado, y la financiación no hipotecaria ha acelerado su crecimiento, impulsada por menores costos de financiación y una mayor confianza de los hogares.
• Los depósitos han acelerado su crecimiento desde los mínimos de 2023. En particular, los depósitos de las Sociedades no financieras han mostrado un notable incremento, beneficiándose del fin del proceso de amortización de créditos a tipo variable.
• Con la contención de la inflación, se espera que el BCE continúe relajando su política monetaria en los próximos meses, lo que debería prolongar las tendencias positivas en el crédito.

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