España | Observatorio fiscal. Octubre 2022

Los buenos datos de ejecución presupuestaria llevan a mejorar la previsión de déficit público hasta el 4,2% del PIB en 2022 y el 4,4% en 2023. La reducción del desequilibrio estará limitada por las medidas anunciadas o prolongadas, por el impacto de la inflación en el gasto y por el efecto que puede tener la desaceleración.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Se prevé una moderación en el crecimiento de los ingresos públicos en línea con la desaceleración de la actividad esperada para el bienio 2022-2023.
• El gasto permanecerá elevado, dado que las medidas para paliar la crisis energética y la presión de la inflación absorberán el espacio liberado por el menor gasto COVID.
• La incertidumbre sobre el calendario y el impacto del PRTR hace que se revise a la baja la estimación de su ejecución.
• La deuda pública permanecerá elevada en torno al 116% del PIB durante 2022 y 2023. El endurecimiento de la política monetaria y las subidas de tipos del BCE aumentarán la carga financiera, aunque todavía permanecerá en niveles históricamente bajos.
• Las previsiones de BBVA Research difieren de las presentadas por el Gobierno en el Plan presupuestario para 2023, el cual apunta a una mayor reducción del déficit, que será exclusivamente cíclica.

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