España | El impacto heterogéneo de la inflación en los balances de los hogares

Este estudio examina cómo la inflación en 2021 afectó la desigualdad de la riqueza en España a través de tres canales: el canal tradicional de la riqueza, el canal del ingreso y el canal del consumo relativo. Los canales de riqueza e ingresos tuvieron un impacto mucho mayor que el canal de consumo relativo.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Debido a la variación de los patrones de gasto en bienes como los alimentos y la energía, que registraron los mayores aumentos de precios, el canal de consumo relativo tuvo un efecto negativo en las personas menores de 55 años y un efecto beneficioso especialmente en las personas mayores de 65 años.
• La combinación de los efectos de la inflación sobre la carga de la deuda real, la menor capacidad de gasto y los aumentos desiguales de precios entre sectores llevaron a una notable pérdida de riqueza para las personas mayores en el cuartil de ingresos más bajo.
• Como los salarios y los beneficios son rígidos a frecuencias superiores a la anual, todos los agentes se ven afectados por la erosión del ingreso real que genera una inflación inesperada. A medida que el ingreso aumenta, este canal inevitablemente también aumenta, alcanzando un máximo en los hogares del cuartil más alto entre las edades de 56 y 65 años, que es antes de la edad de jubilación.

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