EEUU | Tasas de largo plazo se unen a la Fed en su lucha contra la inflación

Resumen

El endurecimiento adicional de las condiciones financieras derivado del reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo refuerza nuestra opinión de que la tasa de fondos federales ha alcanzado su pico en el actual rango objetivo de 5.25-5.50%.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El rendimiento a 2 años siguió descontando que no habrá más subidas, pero el rendimiento a 10 años ahora está cerca de niveles no vistos desde el ciclo previo a la crisis financiera global.
• Aunque ciertas señales de alerta como las pendientes de la curva de rendimientos parecen estarse disipando, es muy pronto para concluir que fallaron en anticipar una recesión.
• El fuerte movimiento de las tasas de largo plazo fue impulsado primero por la retórica de la Fed de una tasa más alta por más tiempo y, más recientemente, por una prima por plazo más alta.
• Datos económicos mejores de lo esperado continuaron respaldando la opinión del mercado de futuros de una trayectoria más alta por más tiempo para la tasa de fondos federales.
• Los índices de condiciones financieras se mantienen relativamente estables, pero hogares y empresas eventualmente enfrentarán crecientes cargas financieras.

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