EEUU | La Fed bajará el ritmo de subidas a 25 pb y señalará que el trabajo no ha terminado

Es probable que Powell insista en que las tasas aún no son lo “suficientemente restrictivas” en un intento por evitar un mayor desplazamiento hacia abajo en la curva de rendimientos y un relajamiento injustificado de las condiciones financieras en general.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Se espera ampliamente que la Fed opte por una subida de 25 pb en su primera reunión del año para llevar la tasa de fondos federales a un rango objetivo de 4.50-4.75%.
• Sin embargo, la Fed intentará evitar que cualquier pequeño cambio en su lenguaje se interprete como moderado y transmitirá el mensaje de que el trabajo aún no ha terminado.
• Varios miembros del FOMC dijeron que la Fed está decidida a mantener el rumbo en su lucha contra la inflación a través de más subidas, y que siguen siendo optimistas sobre la posibilidad de un aterrizaje suave.
• Es probable que la Fed no logre revertir las expectativas de recortes de tasas en 2S23 en un contexto en el que la debilidad se extiende a datos duros en todos los sectores, se ralentiza el ritmo de creación de empleo y de aumento de los salarios, y la inflación se desacelera.
• Por ahora, es probable que mantengamos nuestro pronóstico de una tasa terminal de 4.75%-5.00% con la Fed haciendo una pausa luego de una última subida en marzo, a medida que la discusión continuará cambiando gradualmente de inflación (alta) a crecimiento (débil).

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