EEUU | Fed no necesita retomar un tono hawkish ante una desinflación cada vez más evidente

Resumen

Hasta cierto punto, el ajuste reciente en las expectativas del mercado y su impacto en las condiciones financieras generales da algo de margen a la Fed para seguir señalando que el próximo movimiento será una bajada sin correr el riesgo de un relajamiento excesivo de las condiciones financieras.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Dado que la actividad económica sigue mostrando fortaleza, es probable que la Fed requiera un poco más de tiempo antes de sentir más confianza para señalar su disposición a iniciar pronto un ciclo de bajadas.
• Los datos de empleo tampoco arrojaron sorpresas positivas generalizadas, pero siguieron indicando un reequilibrio gradual en el mercado laboral, aún sin alcanzar niveles preocupantes de despidos.
• La inflación al consumidor de diciembre fue algo más alta de lo esperado, pero la medida preferida por la Fed (PCE), publicada la semana pasada, sigue sugiriendo que el problema inflacionario está en gran medida resuelto.
• A diferencia de los datos alentadores divulgados antes de la reunión de diciembre, y su efecto en un tono dovish por parte de la Fed, los datos recientes llevaron a los mercados a reconsiderar ligeramente sus expectativas de tasas.
• En general, la evidencia desde la última reunión sugiere que es improbable una fuerte señal de bajada en marzo, pero la Fed podría dar otro paso para allanar el camino hacia el inicio de un ciclo de bajadas pronto.

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