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Publicada el lunes, 17 de marzo de 2025

EEUU | Fed mantendrá las tasas sin cambios pese a los recientes indicios de desaceleración

Resumen

No esperamos que ni el comunicado ni Powell insinúen un posible recorte de tasas pronto pese a los elevados riesgos a la baja para el crecimiento. Comunicarán que, ante la persistente incertidumbre, la Fed se mantiene en modo de espera y que no tiene prisa por retomar el ciclo de recortes de tasas.

Puntos clave

  • Puntos clave:
  • Si bien el consumo se mantuvo sólido en 4T, datos recientes sugieren mayor cautela por parte de los consumidores y vientos en contra para el sector manufacturero.
  • El mercado laboral presenta un panorama mixto pero estable, con crecimiento del empleo sostenido y una tasa de desempleo cercana a su nivel de largo plazo.
  • La inflación de febrero presentó señales de moderación positiva, pero también preocupaciones persistentes; un giro fuertemente acomodaticio es improbable.
  • El mercado de futuros descuenta casi por completo que la Fed se mantendrá al margen esta semana, y que también será el caso en la reunión de mayo.
  • La reciente implementación de aranceles probablemente obligará a la Fed a reconocer formalmente el riesgo inflacionario que estos implican.

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Informe (PDF)

Fed mantendrá las tasas sin cambios pese a los recientes indicios de desaceleración

Inglés - 17 de marzo de 2025

Autores

JA
Javier Amador BBVA Research - Economista Principal
IF
Iván Fernández BBVA Research - Economista Senior

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