EEUU | El tono de la Fed podría endurecerse por un accidentado primer trimestre

Las expectativas del mercado sobre la futura trayectoria de la política monetaria cambiaron significativamente. Aunque es evidente que tomará más tiempo de lo esperado ganar confianza en el camino hacia el 2%, es poco probable que la Fed descarte por completo recortes de tasas este año.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La estimación preliminar del PIB del 1T24 de la semana pasada confirmó la fortaleza de la actividad económica impulsada por el gasto en servicios y la inversión residencial.
• El mercado laboral continuó registrando sólidas ganancias de empleo en marzo, pero otras medidas sugieren un proceso de reequilibrio gradual que sigue en marcha.
• La inflación subyacente del PCE resultó ser un poco más alta de lo esperado en marzo (0.3% MaM), con la tasa de tres meses anualizada aumentando a 4.4%.
• Esto ha llevado a los mercados financieros a descontar que la Fed retrasará el inicio del ciclo de bajadas hasta julio como muy pronto, más probablemente hasta el otoño.
• Es probable que los miembros del FOMC comuniquen formalmente su plan para reducir el ritmo de su programa cuantitativo (QT), probablemente comenzando en junio.

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