EEUU | Comienza la búsqueda de un aterrizaje suave

La atención de la Fed se ha reorientado al mercado laboral y, en vista de los rezagos de la política monetaria, lograr un aterrizaje suave es ahora su mayor preocupación. Esto significa que el FOMC no esperará a que se debiliten las condiciones del mercado laboral para suavizar su postura monetaria.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La fortaleza del consumo a pesar de cierto pesimismo en las encuestas sugiere que es más probable que la Fed implemente un recorte de tasas de 25 pb esta semana.
• Datos de empleo más débiles de lo esperado generaron temores de una recesión; creemos que la narrativa del “reequilibrio gradual” todavía se mantiene.
• La inflación ha dejado de ser el centro de atención, pero la rigidez de la inflación de la vivienda impedirá que la Fed declare explícitamente la victoria en este terreno.
• A pesar del consenso en el mercado de futuros sobre la dirección del movimiento inicial, las opiniones siguen divididas sobre la magnitud.
• Ahora esperamos un ciclo de bajadas consecutivas de 25 pb en cada reunión hasta que la tasa de los fondos federales alcance el 3.0%.

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