Colombia | Subir tasas es impopular pero necesario

El Banco de la República incrementó en 100 pb su tasa de intervención en su última reunión. Por un lado, los analistas preveían un incremento de 150 pb, mientras que los empresarios esperaban ajustes más moderados. Hacia el futuro, se esperan mayores incrementos en la tasa que contrarresten los altos niveles de inflación.

Puntos clave

• Puntos clave:
• En el año, el Banco ha incrementado su tasa en 325 pb como respuesta a la fuerte aceleración de la inflación que en muy poco tiempo pasó de 1,5% a 8,5% y a una actividad económica que se observa todavía robusta y con muy buenos crecimientos.
• A los ojos de un analista, estas eran razones más que evidentes de la necesidad de un ajuste importante en las tasas de interés, por ello preveían un incremento de 150pb.
• Para los empresarios la preocupación es que incrementos de tasas pueden afectar la recuperación de sus negocios, en especial ahora que están logrando reponerse de un muy difícil 2020.
• Consideramos que entre las opciones sigue estando el incremento de 150pb en la tasa, aunque no se puede desconocer la expresa preferencia de varios de los miembros por un ajuste gradual. Al final, lo más importante para destacar es que el Banco seguirá subiendo sus tasas, esperamos, hasta el 8,0%.
• El Banco necesita enviar un mensaje contundente para evitar que se creen espirales inflacionarios. Si no lo hace, seguramente le tocará a futuro hacer un esfuerzo mucho más marcado en tasas, lo que producirá una afectación mayor en la economía.

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