Colombia | Se acentuó la desaceleración económica, pero ¿qué sigue?

En el segundo trimestre de 2023, la economía colombiana creció 0,3% anual. La demanda interna tuvo una fuerte desaceleración, explicada mayormente por la inversión, lo cual implicó una caída a dos dígitos de las importaciones totales. Para el año 2023, BBVA Research mantiene el pronóstico de crecimiento del PIB en 1,2%.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El consumo privado creció ligeramente (0,7% anual), impulsado por el gasto en servicios, y mantuvo la moderación que viene mostrando hace varios trimestres. Además, el crecimiento del consumo público (2,5%) volvió a positivo luego de tres trimestres negativos.
• Los sectores económicos más asociados a los servicios presentaron los mejores comportamientos. Al contrario, las actividades relacionadas con la producción y el comercio de bienes (excepto la minería) presentaron caídas. Dentro del sector de servicios, se destacó el sector de administración pública, educación y salud.
• En cuanto a las expectativas a futuro, los datos de actividad económica de mayor frecuencia y más recientes dieron señales encontradas, que se juntan a la discordancia que se extrae de la publicación del PIB. En el lado negativo está el débil resultado de la demanda interna y, en el positivo, la fuerte desacumulación de inventarios que puede inducir a los sectores productivos a aumentar el ritmo de actividad para recomponer las existencias perdidas.
• Por otro lado, el indicador de seguimiento económico —ISE— mostró una trayectoria de menos a más durante el segundo trimestre, siendo impulsado por los sectores de administración pública, educación y salud y electricidad, gas y agua. No obstante, otros indicadores publicados a julio son menos optimistas: las ventas de vivienda y vehículos, la confianza del consumidor y la cartera de crédito.
• Por todo lo anterior, en ausencia de indicadores fuertes que muestren una clara recuperación económica, BBVA Research mantiene el pronóstico de 1,2% de crecimiento del PIB en 2023, el cual implicará una notoria moderación respecto a la expansión de 7,3% del año pasado.

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