Colombia | No dejemos que los desbalances económicos nos desequilibren

Hay un amplio número de indicadores económicos muy importantes que no gozan de una gran difusión cuando nos referimos a la situación y previsiones económicas. En esta oportunidad, nos centraremos en los balances macroeconómicos más relevantes: el externo y el fiscal.

Puntos clave

• Puntos clave:
• El balance externo resume la relación entre el país y el resto del mundo. En promedio, este indicador es deficitario para Colombia, del -4,6% del PIB en la última década, lo que significa, entre otros factores, que las importaciones han sido mayores a las exportaciones.
• En el periodo post-pandemia el balance externo alcanzó un registro muy elevado, de -6,2% del PIB, en buena medida apoyado en un fuerte consumo de bienes importados. En 2023, con la desaceleración de la actividad el déficit se ubicó en -2,7%. Para 2024 esperamos se mantenga en niveles similares para luego hacerse gradualmente más deficitario.
• El balance fiscal, resultado de la diferencia entre el gasto del gobierno y su ingreso. En este caso, la pandemia tuvo una fuerte incidencia en este resultado llevándolo de -2,5% del PIB en 2019 a -7,8% del PIB en 2020, producto del apoyo desde el gobierno al sistema de salud y los hogares vulnerables.
• El gobierno estima un déficit fiscal de 5,6% y 5,1% del PIB para 2024 y 2025 respectivamente, niveles relativamente altos.
• La combinación de estos dos desbalances comienza a despertar algunas alertas entre inversionistas y calificadoras. Por ello, es de suma relevancia emprender las reformas económicas necesarias para reducir estructuralmente estos desbalances.

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